高瓴清仓蔚来谁失之东隅谁收之桑榆

昨天,一则高瓴资本清仓蔚来汽车的消息在市场中引起轩然大波:截至2019年12月31日,高瓴资本已不再持有蔚来汽车股份。这则消息被视为高瓴不看好蔚来发展的佐证。

要知道,高瓴曾经对蔚来青睐有加,高瓴资本是蔚来上市前的重要投资者。而且在创办蔚来之前,创始人李斌便于与高瓴资本张磊探讨过造车事宜。蔚来上市后,高瓴持股蔚来6.4%,是蔚来第三大股东。2015年,高瓴资本领投蔚来1亿美元A轮融资,并在C轮及C+轮继续跟投蔚来。蔚来IPO时,高瓴持股比例达7.5%,是蔚来第三大股东。2019年1月30日,蔚来汽车宣布发行6.5亿美元可转换债券,当时腾讯和蔚来分别认购3000万和1000万美元。

美国约翰斯·霍普金斯大学的数据显示,截至北京时间21日17时35分,全球新冠确诊病例达14723194例,死亡病例为610292例。

2019年二季度,高瓴资本翻倍增持了蔚来汽车2061.85万股,持有总股票数达到4193.83万股,并新进特斯拉66.83万股,对两家中美电动车企代表持股市值超2亿美元。

自3月进入长雨季以来,东非地区至少有130万人受到强降雨引发洪灾的影响,造成超过48万人流离失所。肯尼亚是受灾情况最严重的国家之一,受灾人数达到23万人。

面对肆虐全球的新冠病毒,疫苗开发需要克服的困难和面临的挑战艰巨复杂。与通常的疫苗研发相比,新冠疫苗的研发可以说是处在“快车道”上,因为各国都出台了加速研发的措施。但疫苗研发不是国别竞赛,国际合作对于取得最终胜利至关重要。

但是,行业人士认为,新车和Q3财报都不太能支持这么大的涨幅。这些或许从特斯拉大涨中得到提示,特斯拉从今年1月31日至今,股价从650美元涨到800美元,一度冲击1000美元,特斯拉股价飙升的信号始于1月31日特斯拉发出的四季报:当季实际交付电动车11.2万辆,全年交付36.7万辆,完成了全年交付36万辆到40万辆的目标。2月3日,也就是发出四季报、宣布达成全年交付目标的的下一个交易日,股票开始疯长。让看空的机构措手不及,消息人士称“股价大幅上升逼迫空头们平仓,他们不得不购入股票还给银行,而他们的买入行为又反过来推高股价,使更多空头被迫平仓,循环往复。这被称为逼空或轧空头,是特斯拉股价疯涨的主要原因。”这也许能明白桥水为什么能未卜先知。

美国原油库存大幅下降提振上游原油市场,但海外疫情继续蔓延导致需求预期仍存不确定性,且OPEC+将于8月收缩减产规模,国际原油价格呈现震荡走势;华东液化气市场出现回升,整体库存压力不大;华南市场价格高位震荡,主流价格靠近3000元关口有所整理;丙烷、丁烷预测合同价较上周大幅上涨,进口成本维持高位支撑市场,港口库存下降,上游市场支撑LPG价格意愿较强。近期属于原油方向选择的关键时期,LPG操作紧跟原油方向即可。

在抢修堤坝的同时,中国电建还第一时间组织运输车辆帮助当地社区撤离自救,抢修通往水厂的道路,保障居民用水,利用无人机排查险情。当地村民埃利亚斯说:“洪水摧毁了很多房屋,中国企业保障了我们的安全,不仅派车辆帮我们搬家撤离,还为灾民提供食物。”肯尼亚水利灌溉部在社交媒体上表示:“中国企业全力做好防洪堤修复加固、抗洪抢险和受灾群众救援工作,充分展现了履行社会责任的担当。”

那么,大家都不看好的情况下,蔚来的股价是怎么涨起来的?

杭州螺纹3680元/吨,建材成交偏弱。近期建材真实需求收到强降水抑制,恢复节奏有所放缓;产量方面,电炉亏损减产,长流程铁水向卷板回流,螺纹供给有所收缩,库存增幅继续收窄,从库存结构看,厂库向社库进行转移,反映下游继续补库。整体而言,螺纹盘面价格前期受预期驱动,持续上涨导致期货出现升水,但雨季中需求恢复较为缓慢,期货若要继续上涨,需等待现货的进一步驱动;目前来看,旺季需求回归预期仍存,短期盘面震荡偏强运行。

2、次日02:30 纽约原油8月期货场内最后交易

新冠疫情暴发以来,全球许多科研机构投入疫苗研发。世卫组织7月20日更新的数据显示,目前全球至少有24种新冠病毒疫苗已进入临床研究阶段,另有142种候选疫苗处于临床前研究阶段。(记者:危玮、张家伟、刘石磊、郭爽;编辑:马晓燕、孙浩)

世卫组织总干事谭德塞也认为,对于新冠疫苗研发前景,应保持谨慎乐观的态度。

美国加利福尼亚大学圣迭戈分校传染病系主任罗伯特·斯库利说,跨国、跨公司合作以及科研机构之间的协同合作,对于验证不同疫苗在临床试验中激发人体免疫的效果非常关键。

宋清辉同时表示,如果高瓴不退出,无疑将盈利几倍,但是资本市场瞬息万变,对时机的把握显得尤为重要。“我认为,蔚来的未来不可期,存在越卖越亏的严重问题。蔚来要想摆脱亏损,需要降低造车成本,推出更多类似于特斯拉Model 3那样的平民化走量车型,与特斯拉竞争。”

基本面,国内原料产量释放推动原料价格继续下降,进口量明显回升,同时国内高库存缺乏去库动力;需求端,下游轮胎企业全钢胎开工率68.83%,低于同期6.1个百分点,半钢胎开工率64.74%,低于同期6.4个百分点,乘用车销售数据显示7月购车需求较6月有所走弱,出口需求和替换胎需求仍然难见明显改观。

蔚来作为第一批造车新势力,也是目前唯一一家实现了品牌溢价的新势力品牌,但是行业人评价,蔚来资本游戏的背后是技术的缺失。

由中国电建承建的恩佐亚防洪标段项目是肯尼亚重点防洪项目,项目已完成建设的9公里防洪堤成功抵御洪水冲击,没有发生一处决口或漫堤现象。“事实证明,防洪堤坝施工质量完全符合设计规范要求,经受住了洪水考验。”项目咨询工程师总监理查德表示,项目建成后,将直接惠及布西亚郡约80平方公里农业用地、7万余名当地居民,有效保障粮食生产。

外媒消息,欧盟领导人就规模7500亿欧元的复苏基金达成协议,实现联合发债协议,(历时五天的)欧盟峰会结束。欧洲理事会主席米歇尔公布了一份欧盟复苏基金新计划案,以无偿拨款形式发放的资金为3900亿欧元,低于最初计划的5000亿欧元,另外3600亿欧元将以低息贷款形式发放。米歇尔提议的欧盟复苏基金最新计划案显示,70%的无偿拨款将于2021-2022年发放,剩余的将于2023年发放。2021-2022年,无偿拨款的分配将以2015-2019年平均失业率等指标进行衡量,而2023年将以前两年GDP的下降幅度进行衡量。

随着第三款量产车型EC6的上市交付,蔚来汽车对于资金的需求只会越来越高,融资情况将会成为外界关注的焦点。1月16蔚来股价大涨14%就是疯传传广汽计划入股蔚来,正为投资蔚来汽车筹集10亿美元资金。这也从侧面看出资金对于蔚来的重要性。

在肯尼亚西部维多利亚湖附近的主要粮食产区布西亚郡,由于经受特大洪水袭击,大片农田、村庄被淹,不少房屋被毁,灾情非常严重。应肯尼亚水利灌溉部以及当地政府请求,中国电建本月初展开了抗洪抢险工作,员工们一刻不停地固堤、封堵决堤口。

蔚来的股价从去年3月份的10美元左右一度跌到1.19美元。直至去年年底公布的三季度数据好于市场预期,蔚来股价才开始反弹。这份截至9月底的三季度财报可以说是姗姗来迟。对于此,有市场人士表示:“推迟了无数次,三季度的财报最终是一份勉强好于市场预期的财报,其中可能会用合理的会计手段把利润做进三季度,把支出做到四季度的操做。” 

1、20:30 加拿大5月零售销售月率

中国研究团队20日在英国医学期刊《柳叶刀》发表论文说,他们对一种新冠病毒疫苗开展了2期临床试验,结果显示这种疫苗是安全的,并能诱导人体产生免疫应答。相关试验评估了一种腺病毒载体重组新冠病毒疫苗。团队目前正在开展3期临床试验。

3、次日04:30 美国至7月17日当周API原油库存

英国牛津大学团队同日也在《柳叶刀》发表论文说,他们开展的新冠病毒疫苗临床试验取得初步成果,疫苗能诱导人体免疫系统出现较强免疫应答,并且不会引起严重副作用。团队目前正在英国、巴西和南非开展更大规模的疫苗临床试验。

俄罗斯研制的一种新冠疫苗6月启动1期临床试验。有一批受试者7月20日出院,他们均感觉良好。“加马列亚”流行病与微生物学国家研究中心主任金茨堡说,如果2期、3期临床试验顺利,首批俄制新冠疫苗有望于今年秋季投产。

但也有一种观点如此解释股价飙升:特斯拉正从汽车股转变为科技股。人们甚至认为,它能成为下一个苹果也未可知。而如果特斯拉是科技公司,其市值就考虑成长性,而非仅用市盈率来评估。投资者们甚至相信,特斯拉有机会成为下一个苹果。正如苹果如果只是手机生产商,绝不会拥有万亿美金市值。

全国政协委员、中国侨联副主席 朱奕龙:要问是什么让华侨华人获得了驻在国民众的欢迎与认可,那么我可以告诉你,是人类对幸福生活的共同向往,是中华民族“美美与共”的美好愿景,是中国人兼济天下的责任和担当,更是中国人从大国走向强国的雄厚实力与坚定底气。一个正在崛起的自信中国,是海外华侨华人最大的靠山。

此消息一出,蔚来股价的暴涨模式随即开启。截至12月31日收盘,两日暴涨66%,收于4.02美元,盘中涨幅一度超过100%。而在之前两天的“NIO Day 2019 ”上,蔚来推出了新车型EC6,据介绍是EC6蔚来汽车旗下第一款在产品层面与特斯拉形成竞争的车型,“对于蔚来来说意义不凡。”。

面对全球需求,疫苗成功研制出来后还将面临加大生产规模、保证运输、确保公平等一系列问题,这都需要国际社会团结互助,深入合作。

同时,资金问题一直是悬在蔚来头上的达摩克利斯之剑。

对于高瓴清仓蔚来汽车,著名经济学家宋清辉对融中财经表示,“高瓴资本清仓蔚来汽车是对其未来前景的不看好,清仓可能是明智之举。蔚来迎来一个几倍的大涨,可能源于未来交付量大增的预期原因。”

中华民族历来讲求“天下一家”,中国人民愿与世界人民和衷共济、和合共生,这是“一带一路”最真的心,也是构建人类命运共同体最大的义。“一带一路”让我们与沿线各国人民共创美好未来,而未来一定是人类命运共同体的未来!

此次高瓴清仓的不只是蔚来和特斯拉,还有陌陌、诺亚、58同城等中概股,同时清仓了苹果、亚马逊、脸书等美国高科技公司。在摒弃出行类和高科技互联网股票的同时,高瓴资本新进了三家生物医药公司,而在高瓴持仓的54家公司中,生物制药占了25席。

仅仅过了几个月,到2019年第三季度,高瓴资本减持蔚来至1336.89万股,减持幅度达68.12%。直至2019年12月30日,全部清仓蔚来股票。并在第三季度减持特斯拉到17万股,在四季度则全部清仓。这半年里特斯拉涨幅近50%,高瓴赚了。

目前,特斯拉的诸多盈利模式都在往服务靠拢:截至2019年底的全球1804个超级充电站、15911个超级充电桩,正在从免费模式转向收费模式,并利用特斯拉太阳能SolarRoof产生的电力,这使特斯拉更像在运营加油站。特斯拉有数字增值服务,每月交10美元就能获得实时交通数据、视频和影音娱乐等。这使特斯拉兼具提供车上itunes和app store的可能。特斯拉曾声称希望在2020年底上线100万台自动驾驶出租车,并在未来停止售车,转向租赁和共享出行服务。尽管这一时间表可能延误,但特斯拉是所有车企中最具优势的,其每一辆车已做好硬件准备只待软件升级。服务依赖电动车硬件,而电动车的优势又依赖技术储备。

事实上,今天沪银大涨很大程度上是受欧盟刺激方案影响。不过,在此之前市场已经对此有所预期,外盘数据显示,投机者和ETF投资者最近都大大提高了其对白银的净多头头寸。在截至7月17日的一周内,ETF投资者以325吨的强劲势头买入白银,这是ETF连续第18周出现买盘。而自4月份以来,流入白银的ETF资金一直在加速增加,突显出投资者对这种贵金属的强烈乐观情绪。今年到目前为止,白银ETF的持有量增加了7500吨,涨幅高达35%。发现当通胀预期上升时,白银的表现往往优于黄金;而当通胀预期下降时,白银的表现往往不及黄金。

当前,全球有数百个科研团队在不同技术路线上加速推进新冠疫苗的研发工作,年底前有望出现有效候选疫苗。然而,疫苗引发的抗体水平能够维持多久、病毒如果变异如何应对、疫苗产能是否跟得上,这些都是待解课题。因此,对疫苗研发前景还需理性看待。

之前,蔚来多次寻求融资经历,每一次都会引起市场的波动。2019年5月,蔚来宣布与亦庄国投签订框架协议,亦庄国投将向其投资100亿元;2019年10月,蔚来汽车被传出和浙江湖州市洽谈一笔超过50亿元的融资——,可惜这些融资最后都不了了之。

而从财报本身来看,蔚来当季总收入为18.37亿元人民币,环比增长21.8%,同比增长25.0%,净亏损24.51亿元人民币,但亏损幅度环比收窄23.2%,同比则小幅上升3.1%。蔚来公布的三季度销量则显示,公司当季共交付辆4799辆汽车,超预期地增长35.1%。此外,蔚来预计第四季度将交付ES8和ES6共8000辆,同第三季度相比增长约66.7%,2019年总交付量预计超过2万辆。

2月14日,蔚来在其投资者关系网站发布公告,宣布再次完成1亿美元的可转债融资项目。根据协议,蔚来将以非公开发行的方式向购买方发行和出售本金总额1亿美元的可转换债券,预计不晚于2020年2月19日完成。2020年以来,蔚来获得了2亿美元的资金补充,这对蔚来来说是雪中送炭,可以暂时缓解公司账面现金流的紧张情况。

世卫组织紧急项目执行主任迈克尔·瑞安表示,虽然目前有些候选疫苗的初步试验数据让人充满希望,但仍无法预测哪一种疫苗在临床上完全有效。英国帝国理工学院免疫学教授丹尼尔·奥尔特曼说:“关键在于细节,找到疫苗没那么简单……在这个过程中很多问题都有可能出错。我本人不会现在下定论。”

新冠疫苗的积极进展,以及正在进行的旨在提振经济的欧盟复苏基金的相关磋商提振市场情绪,铜价走强。美联储史无前例的“大放水”导致市场流动性异常充裕,因此在美联储没有明确收紧货币政策之前,铜价很难下跌。而且南美疫情持续发酵,导致铜矿的供给出现明显损失。但是受益于中国需求的复苏,尤其是基建和房地产的拉动,铜的需求依然表现较好。进入7、8月下游消费淡季,尽管国内库存近期出现小幅增加,但LME的库存依然在下降,主要是国外的库存在向国内转移。因此预计铜价仍将维持高位。策略上,建议沪铜仍以多头思路对待。

但是,高瓴也不会太遗憾。

肯尼亚布西亚郡郡长奥德克·奥加蒙发来感谢信,信中说:“在洪水灾害和新冠肺炎疫情面前,中国企业始终为我们提供无私帮助和支持,我们的友谊更加深厚。”

疫苗研究十分复杂,许多前期研发顺利的疫苗最后未能成功面世。之前由冠状病毒引发的严重急性呼吸综合征(SARS)和中东呼吸综合征(MERS)疫情,至今也没有相应疫苗获批上市。随着研究的推进,现在的一些候选疫苗可能会因各种问题而被放弃。

但高瓴清仓之后特斯拉涨幅翻倍,在2020年的这两个月里涨了91%,股价最高则到968.99美元;蔚来在第四季度股价也是连续上涨,在2019年1月30日到31日,两日暴涨66%,在此后的十几天里,估计一直高位运行,以至于朋友圈开始评价“李斌不惨了”。

此外,德国、澳大利亚、泰国等国家也正在抓紧时间研制新冠疫苗。

但是靠输血是无法长久的,对此李斌有清醒的认识,蔚来在要尽快提升毛利率。合理的毛利率是公司健康运营管理的起点,没有合理的毛利,蔚来就没有自我造血能力。靠融资总归有弹尽粮绝的一天,从这方面说,蔚来的未来还是捉摸不定,如同日暮。

3、伦敦金属交易所(LME):LME铜库存减少4775吨,铝库存减少6775吨,锌库存减少650吨,镍库存增加468吨,锡库存减少20吨,铅库存增加11175吨。

如果特斯拉真的完成这种平台闭环,纵然有EC6或者更多型号的蔚来如何和特斯拉竞争?

这对高瓴来说不能不说是一个遗憾。而美股对冲基金巨头桥水不仅没有减持蔚来,反而成为该基金在2019年四季度加仓幅度最大的个股。

同时,高瓴在第四季度及时入手了远程办公应用的ZOOM的公司,持有股票22.5五万股,持股市值1997.8万美元。这是高瓴的战略调仓,押注生物医药和远程办公。接下来的事情大家都知道了,疫情来了。后疫情时代将是医药和线上的天下,由此不得不佩服张磊的战略眼光。

2、必和必拓:预计全年西澳洲铁矿石总产量为2.76-2.86亿吨,预计全年铜产量148万至165万吨。

“实际上包括蔚来在内,一些纯电动车企过于强调宣传,而忽略了自身产品技术的积累和沉淀。这种状态在市场旺盛,风口正大开的时候当然没问题。而当风口一旦消失,行业进入衰退周期,这些没有技术积淀的企业就会纷纷出现危机。”

《每日经济新闻》对此评论称:高瓴只吃到“鱼头”,桥水则吃到了鱼身。“很显然,桥水享受到了蔚来去年四季度超40%的涨幅。”

美国《新英格兰医学杂志》7月14日发布的一项研究显示,在美国开展临床试验的新冠疫苗mRNA-1273激发了人体对新冠病毒的免疫反应,且未报告严重不良反应。这款疫苗由美国国家过敏症和传染病研究所与莫德纳公司合作研发,是一种信使核糖核酸(mRNA)疫苗,可针对病毒的刺突蛋白发挥作用。莫德纳公司将于7月27日启动3期随机双盲对照临床试验。

4、根据乘联会发布的狭义乘用车数据,上半年乘用车批售销量766.7万辆,同比-22.9%;零售销量770.9万辆,同比-22.5%。今年零售市场一季度、二季度增速分别为-41%、-3%。二季度车市同比增速企稳,较一季度呈现出V字回升。

泰国原料收购价格涨跌互现,生胶片40.45,涨0.26;烟胶片43.79,涨0.07;胶水40.90,跌0.30;杯胶31.90,跌0.30。上海18年全乳胶参考价格10550-10600元/吨;山东地区越南3L胶报价10800元/吨(13税报价)。

项目部共派出30多名工作人员、16台大型机械设备投入一线,目前已经修筑好8个决堤口中的3个。“道路被冲毁,大型设备进入现场困难,一不小心就有侧翻危险。我们在做好防护措施的前提下,全力施工。现在汛期还没结束,多干一点就能让居民生命财产多一分安全。”马东明说。